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科士达同样在宣布控股股东减持1165万股之后，发起回购计划，称拟以不超过10.00元/股的价格回购公司股份用于股权激励或员工持股计划。深交所10月24日发来问询函，质疑其回购是否为了配合股东减持。最严减持规定松绑Wind数据显示，2019年四季度和2020年一季度，A股解禁市值为8749.68亿元和12134.82亿元，减持规模超过2万亿，单季度解禁市值处于2015年来的高位。

我们在此前多篇研报中提到，2000年以来A股市场由熊转牛的三次重要拐点，每一次股市见底都发生在市场极度悲观的时期，而拐点的到来也与改革高度相关。年初以来，A股的调整和出清是对当前中国经济存在的内外部压力的释放，在“低估值+强改革”的预期背景下，A股将迎来新的发展机遇。

事实上，纵观中国保险业，近年来地产公司持股险企已经成为常见现象。如恒大集团控股恒大人寿；阳光城持股华泰保险；建发集团发起设立君龙人寿等。相应的，险企持股地产公司的情况也十分多见。如安邦集团持股金地集团和万科；国寿集团持股金融街；富德生命人寿持股佳兆业等。

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